تصريحات غير دقيقة من محافظ البنك المركزي المصري حول عقود مبادلة مخاطر الائتمان

التصحيح: ⬇️⬇️

◾ الكلام ده غير دقيق. ✅

◾ أعلى نسبة لمقايضة خطر التخلف عن السداد الائتماني (Credit Default Swaps) على السندات السيادية المصرية خلال آخر 8 سنوات، بلغت نحو 20%، وذلك ليوم محدد بتاريخ 14 مايو 2023. ✅

◾ ولم تصل تلك النسبة إلى 27% في أي وقت بين يناير 2016 واليوم 7 مارس 2024، بحسب بيانات موقع "World Government Bonds"، وهو موقع مَعني بعرض عوائد السندات الحكومية من جميع أنحاء العالم، ويقارن بين عوائد سندات دول العالم المختلفة. ✅

◾ جاء تصريح "عبد الله" في سياق تبريره قرار تخفيض قيمة الجنيه أمس الخميس 6 مارس 2024، خلال مؤتمر صحفي عقب توقيع اتفاق زيادة قرض مصر مع صندوق النقد الدولي من 3 مليار دولار إلى 8 مليار دولار. ✅

❓❓ ما هي الـ"Credit Default Swaps"؟

◾ تُعرف اختصارًا بـ"CDS"، ويُقصد بها "التأمين ضد مخاطر التوقف عن سداد الائتمان"، وهو عقد تأمين يُمكن المستثمرين في السندات في أي دولة، من الاتفاق مع طرف ثالث، يكون عادًة مستثمرًا اعتباريًا مثل بنك استثماري، على الدفع في حالة التوقف عن سداد القرض، بحسب دراسة لبنك الاستثمار القومي المصري. ✅

◾ يؤمن المستثمر نفسه بذلك التأمين، من احتمالية عدم قدرة الدولة التي يشتري سنداتها على تسديد ذلك السند، ويتم التداول في عقود التأمين تلك في سوق موازية غير رسمية "OTC..Over The Counter"، بحسب الدراسة. ✅

◾ ويقول أستاذ التمويل والاستثمار بجامعة القاهرة د. مدحت نافع لـ #متصدقش، الـ"CDS" هو أداة من أدوات التحوط ضد تعثر الدول المُعرضة لخطر التعثر، ويحتاجه المستثمر خاصةً في الدول المُعرضة لخطر التعثر، مثل الأرجنتين وتشيلي على سبيل المثال، مؤكدًا أن تخلف الدولة عن سداد ديون السندات أمرًا نادرًا. ✅

 ◾ وأوضح أن المستثمر بالرغم من أنه يدفع قيمة ذلك التأمين، لكن يتم حساب تلك التكلفة ضمن العائد على السند ليتجاوز تكلفة تأمينه. ✅

◾ ويُشير نافع، إلى أن سوق التأمينات أشبه بالبورصة، فالنسبة متغيرة يوميًا، ولا يمكن أن تُعبر النسبة في يوم محدد عن متوسط النسبة خلال عام كامل على سبيل المثال. ✅